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    【指数市场周报】20230109

    2023-01-09来源:广发基金指数投资学院

      01 权益市场展望

      A股

      A股喜迎开门红,继续关注权益资产配置价值

      上周A股市场情绪有所改善,北上资金单周净流入200亿元,万得全A指数上行2.9个百分点。展望2023年,随着稳增长政策的发力以及疫情影响逐步消退,我们预计国内经济将呈现向好的趋势。在企业盈利改善、A股估值整体处于相对偏低位置的情况下,我们继续关注A股的配置价值。结构方面,当前阶段我们认为可以关注两条主线:一是充分受益于国内人员流动修复、地产数据修复以及经济复苏的顺周期方向;二是景气可能超市场预期改善的高端制造和科技板块,例如新能源以及自主可控。

      港股

      港股反弹斜率较为陡峭

      港股上周在中美三大市场中表现最好,恒生指数大涨6.1%,恒生科技涨7.3%。近期港股表现强势,一个重要的原因或是受益于近期海外流动性宽松:美元指数走弱驱动港股整体上涨,美债利率走弱驱动港股内部成长强于价值。此外,国内经济预期的上调也是港股上行重要原因之一。但考虑到本轮港股反弹斜率比较陡峭,建议近期在仓位上保持谨慎。

      美股

      宏观数据推动美债利率下行

      美股上周止跌并小幅反弹,标普500上涨1.5%。上周是美国宏观大周,PMI、非农等数据皆在上周披露,其中制造业和非制造业PMI双双跌破荣枯线,而非农就业强于预期。同时,美联储上周公布了12月议息会议纪要,仍向市场传递鹰派态度。在消化了各个维度的信息后,最终上周美债利率拐头下行,回到了3.55%的位置,实际利率亦下行24BP至1.34%。本轮美债利率可能已经在2022年4季度见顶,当前处在震荡期。美股的杀估值过程或已趋于结束,但后续需要关注杀盈利的可能性。

      02 一周市场回顾

      在板块表现方面,创业板上涨3.55%,深证综指上涨3.29%,上证指数上涨2.21%,中小板综上涨2.64%。规模指数方面,中证1000指数上涨3.48%,表现最好,中证500指数上涨2.53%,表现最差。

      主流指数中,本周光伏产业指数上涨9.77%,涨幅最大;建筑材料指数本周下跌1.33%,表现最差。

      03 估值指标

      04 情绪指标

      05 北上资金净流出

      06 海外市场运作情况

      海外市场方面:截至1月6日,中国互联网30指数表现最好,涨跌幅为9.01%;道琼斯美国石油指数表现最差,涨跌幅为-1.4%。

      风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。

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