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    同業存單基金vs中短債基金,閑錢放哪更合適?

    2022-05-24來源:廣發基金

      投資有門道,理財沒煩惱。大家好,我是六六首席,歡迎收聽今天的《廣發投資進化論》。先來看本期客戶的問題:

      【問】

      最近主播們連續介紹了同業存單指數基金和中短債基金,可以再說說它們的區別嘛?買哪種比較好?

     

      【答】

      最近的兩期節目,我們給大家介紹了兩類穩健理財的產品,中短債基金和同業存單指數基金。感興趣的小伙伴也不少,這不,后臺就收到了進一步的提問,希望我們能詳細比較一下二者之間的區別。沒有問題,馬上安排,今天六六就和大家做個對比。

    同業存單指數基金vs中短債基金

      在討論二者的區別之前,我們先簡單復習一下同業存單指數基金和中短債基金“是什么”的問題。

      同業存單指數基金跟蹤的是中證同業存單AAA指數(指數代碼:931059.CSI),指數由主體評級為AAA、發行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業存單所組成,具有久期較短、風險較低的特征。

      我們在上期節目《要說閑錢理財,怎能少得了這位新成員?》中詳細介紹了存單基金的相關知識,大家可以點擊重溫。

      再說中短債基金,顧名思義,這類基金是一種中短期純債型基金,不投資股票等權益類資產和可轉債,主要投資于流動性較強的短期貨幣市場工具以及剩余期限在1-3年內的債券,長期平均風險低于二級債基、混合型基金、股票型基金等。

     

      在實際運作中,相對于普通開放式純債基金,中短債基金的久期更短,流動性更高,且受利率波動的影響較??;而與貨幣基金相比,中短債基金在運作調整上更為靈活,有利于抓住市場機會,力爭增厚收益,同時中短債基金也能保持較好的流動性和較小的回撤。

    二者的區別

      總的來說,同業存單指數基金與中短債基金的定位都是“閑錢理財plus”,都適合風險承受能力較低、不希望有太大波動的投資者。

      但它們的區別又在哪里,我到底該選哪種呢?

      我們可以從持有期、久期限制、信用風險、費率、運作靈活性這5個角度來看下區別:

      1.持有期

      目前市面上已有的同業存單指數基金,一般可以隨時申購,但會有一定的持有期限,最短的為7天,也就是你買入確認之后要鎖定7天,期間不能贖回。

      * 同業存單指數基金在募集期及成立后的封閉運作期內不可辦理贖回,開放申購后,有最短7天持有期限制。

      而大部分的中短債產品多為開放式基金,沒有鎖定的限制,買入確認之后,隨時都可以贖回,因此相比之下,流動性會更強一些。

      2.久期限制

      所謂“久期”,指的是債券的平均到期時間,即債券持有人收回全部本金和利息的平均時間,通俗點說,久期就是債券的剩余壽命。

      久期一般是度量利率風險的主要指標,我們只需記住兩個結論:久期越短,債券價格波動越小,風險越??;久期越長,債券價格波動越大,風險越大。

      同業存單指數的久期上限為一年,當前同業存單AAA指數的久期為0.45年,久期較短。中短債基金投資的債券的久期上限為三年,目前中短債基金的久期均值為0.73年,相比之下更長一些。

      3.信用風險

      同業存單指數基金一般以80%以上的基金資產投資于中證同業存單AAA指數的成份券,主投AAA同業存單,信用風險比較低。

      * 同業存單指數基金的風險等級為低風險,但低風險不預示本產品保本保收益,產品仍存在凈值波動的風險。

      中短債基金因不同產品的久期策略和信用策略不同,收益和回撤會有一定的分化,不過整體而言,信用風險相對會略高于存單基金。

      4.交易費用

      已有的同業存單指數基金大多數0申購費,持有7天后贖回沒有贖回費,交易成本較低。

      而中短債基金產品的費率設置差異較大,有的費率會比前者高,也有的相差無幾。

      5.運作靈活性

      同業存單指數基金需要嚴格跟蹤指數,相比之下,中短債產品投資范圍更加靈活,允許管理人更好地發揮主動管理能力,爭取更優收益。

      以上就是六六總結的兩類基金的區別,至于說選哪種更好,還是那句話,符合自己要求的就是最好的,綜合評估一下自身的風險收益偏好、以及對于流動性和費率的要求,相信你就會有答案啦。

      如果覺得我們的內容還不錯,歡迎轉發朋友圈分享給家人朋友。我是六六首席,我們下期再會。

     

      風險提示:《廣發投資進化論》欄目由廣發基金管理有限公司(以下簡稱“廣發基金”)員工撰寫,內容引用信息來自公開資料,我們力求但不保證信息的準確性與完整性,請讀者僅作參考,自行核實相關內容。本欄目所載觀點、結論及意見僅代表在報告發布時的個人觀點,不代表廣發基金立場,亦不構成任何投資與交易決策依據。對于任何因使用或信賴本欄目內容而造成(或聲稱造成)的任何直接或間接損失,我們不承擔任何責任,基金投資有風險,入市需謹慎。本欄目內容版權僅為廣發基金所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、刊登、發表或引用。廣發基金保留對任何侵權行為進行追究的權利。

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