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    5年期LPR下調,除了房貸,對市場還有什么影響?

    2022-05-24來源:廣發基金

      投資有門道,理財沒煩惱。大家好,我是帆帆,歡迎收聽今天的《廣發投資進化論》。

      這兩天,大家是不是被鋪天蓋地的“央行下調LPR”和“降房貸”給刷屏了?上周520,央媽獻上“愛的大禮包”,一口氣把5年期LPR下降了15個基點,創下歷史最大降幅。

      有些小伙伴可能還不了解LPR是什么,對這波議論的高熱度也很不理解,怎么大家突然就這么激動了?

      今天,帆帆就來給大家做個LPR的小科普,再簡單說說本輪5年期LPR調低帶來的影響。

    什么是LPR?

      LPR是貸款市場報價利率(Loan Prime Rate)的英文簡稱,也是銀行各類貸款利率定價的主要參考基準。它是由18家商業銀行先獨立報出自家的貸款利率報價,然后從這18個報價中去掉一個最高價和一個最低價,再平均,得出的一個比較市場化的利率。

      在我國,LPR最早由人民銀行在2013年10月推出,但原有的LPR機制市場化程度有所欠缺,央行的貨幣政策無法有效向市場傳導,于是2019年8月,人民銀行發布公告,宣布了現行的LPR形成機制。

      這次改革,除了調整了報價頻率、報價行、報價基礎、計算規則外,還在1年期LPR的基礎上,增加了5年期以上品種。其中,1年期LPR主要影響流動性貸款,例如企業短期流動性貸款和個人短期消費貸款;而5年期LPR和長期貸款更為相關,為房貸等貸款的定價提供了參考基準。

    5年期LPR下降的影響有哪些?

      上周五公布LPR數據,1年期LPR不降、5年期LPR下降15個基點,這是自2019年以來,第一次出現單獨調降5年期LPR的情況。那么降低5年期LPR都有哪些影響呢?

      (1)房貸成本

      最直接的當然是有助于降低房貸成本了,對于近期有計劃貸款買房的小伙伴來說,這算是趕上好時候了,而已經背負了房貸,同時貸款利率選擇“LPR浮動利率”的小伙伴,也同樣有機會從中獲益。

      舉個例子,假設您計劃近期購房,貸款總額200萬元、期限30年,按等額本息還款估算,本次5年期LPR下調后,平均每月比之前可減少月供的支出約180元,未來30年內共減少的利息支出約6萬元。

      而對于正在還貸的且選擇的是LPR浮動利率房貸的朋友,如果等到貸款合同規定的重定價日,現行LRP還沒變動,就有機會按照調降之后的LPR享受更低的利率。

      (2)股票市場

      對房貸的影響就是全部了嗎?當然不是!

      降息對股市同樣也影響不小。這波超預期的操作,傳遞出了一個非常明確的信號,就是目前國家對于地產和穩增長的態度是很積極的。同時呢,從近期的高頻數據來看,本輪疫情對經濟沖擊最大的時刻,大概率也已經過去。這些因素疊加起來,將會提升市場的風險偏好,就是大家想投資的情緒和意愿又重新上來了。

      未來幾個月,有幾個行業方向是值得大家關注的。來,做筆記了:

     ?。?)地產鏈條。從歷史數據來看,房貸利率一般領先地產銷售1-2個季度。從去年10月開始的LPR加點下調幅度,目前已經超過了50個基點;本輪下調5年期LPR,也會影響存量房的交易,雙重buff的疊加將有助于地產銷售的企穩。

     ?。?)穩增長相關板塊。從4月份的經濟數據看,疫情對經濟的沖擊還是比較明顯的,回看今年政策出臺的節奏,自3月16日金穩會開始,穩增長的政策信號不斷加碼,高層近期也在強調要努力完成經濟預期任務,所以之后穩增長政策仍有可能繼續,本次LPR下調也算是體現了穩增長的決心。

     ?。?)債券市場

      對于債市,LPR大幅調降顯示了央行寬信用態度,調降5年期長短利率短期可能對債市帶來沖擊。但整體看,降低5年期LPR利率的目的是為了穩增長,而經濟后續回升的斜率也決定了利率上行空間可能有限,因此債市可能會繼續處于震蕩格局。

      好了,本期的節目就到這里。如果覺得我們的內容還不錯,歡迎轉發朋友圈分享給家人朋友。我是帆帆,我們下期再會。

     

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