广发基金

　　周三，大盘全天冲高回落，三大指数均小幅上涨，两市超3000只个股飘红。盘面上，ChatGPT概念、算力强势领涨，通信设备、房地产服务、黑色家电等涨幅居前；光伏等赛道股陷入调整，贵金属、酒店餐饮、小金属等跌幅居前。

（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资需谨慎）

　　?市场观点

　　·A股集体上涨，TMT板块领涨

　　今日，A股集体上涨，两市成交额放量至9578亿，北上资金小幅净流入，连续8个交易日净流入。盘面上，多数板块上涨，TMT板块重拾涨势再度领涨，此外金融地产类板块表现积极，有色金属、钢铁等上游资源板块再度承压下跌。随着海外金融风险事件冲击告一段落，投资情绪有所回暖，本周以来市场企稳反弹。当前，在整体流动性相对偏宽松且缺乏机构增量资金的环境下，投资者对于部分行业的基本面预期存在分歧，市场缺乏投资主线，行业轮动明显加速。

　　·海外加息预期下修、静待4月业绩决断

　　近期金融系统的风险事件对美联储的加息进程形成一定掣肘，随着海外监管机构的陆续表态，市场开始形成美联储加息暂缓的预期，美债利率下行、美股反弹。国内弱复苏的经济数据出台后央行降准有利于市场情绪的改善，预计A股可能进入表现的“窗口期”。产业端，市场对人工智能、数字经济的情绪明显升温。业绩真空期，市场情绪的波动容易造成市场整体表现出现波动，我们仍然认为在弱复苏、海外加息逐步缓解的环境里均衡配置是更好的选择，无论是顺周期方向还是数字经济等成长方向，业绩的增长才是行情持续的核心保障。建议关注供需格局优化的顺周期细分方向以及业绩兑现度更高的高端制造和自主可控方向。

　　（免责声明：本公司对以上信息的准确性和完整性不做任何保证。在任何情况下，本材料中的信息或表述意见不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证。投资有风险，选择需谨慎）

　　?要闻点评

　　1、财政部正展开一场全国性的财会监督专项行动。此次专项行动将在财政部统一组织安排下，一级抓一级、层层抓落实，并加强与纪检监察等其他各类监督贯通协调，形成工作合力。敢于动真碰硬，坚决查处违法违纪问题，严肃推动整改问责。财政部强调，要坚持积极稳妥，把维护经济稳定、确保经济安全摆在重要位置，扎实有序推进。（财政部展开一场全国性的财会监督专项行动）

　　2、据国家能源局，截至2月底，全国累计发电装机容量约26亿千瓦，同比增长8.5%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11%；太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。1-2月份，核电完成投资87亿元，同比增长44.8%；太阳能发电完成投资283亿元，同比增长199.9%。（截至2月底，全国累计发电装机容量约26亿千瓦，同比增长8.5%）

　　?什么值得投

　　·均衡

　　在经济复苏大基调下，顺周期的细分方向、景气超预期的高端制造、逆周期底部布局叠加政策重点支持的自主可控都有一定机会，配置上可适当均衡。

　　·大科技

　　高速发展的人工智能技术带动服务器的高算力需求，与此密切相关的高性能芯片、电子基础设施建设等需求有望快速提升，电子行业的景气周期有望触底回升。信息安全国产替代空间广阔，叠加AI技术变革，计算机行业业绩有望维持高增速。云计算、数据中心等业务不断的发展、渗透和运用，叠加三大国有运营商的背景及资源支持，通信行业有较大估值重塑的机会和空间。在行业持仓结构上，自22Q3以来，机构在信创及数字经济赛道持仓占比迅速提升。当前大科技板块的估值处于近5年低位水平，该板块具有较好的投资价值。

　　风险提示：本内容仅供参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证。投资者据此操作，风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。